做空者(金融投资术语) - 知识百科yizesci.com

做空者是用一定的保证金来建立空头头寸的金融投资术语。做空者是指在金融投资领域中(如股市，期市等)，由于不看好市场前景(即可能是公司的发展前景，也可是能是宏观经济前景)，而先卖掉自己手中的股票，或者向证券公司借股票先卖掉以后，然后在未来等股票价格跌倒一定水平，再买回来，并把股票等额加利息一并还给证券公司的投资者。

有做空机制的市场具有防止大跌而不是增加大跌的可能性，会增强市场内的有效性，随机行走的特性比较强，更像是没有很强趋势的市场。

2023年11月，在中央金融工作会议上，习近平总书记发表重要讲话，谈到在看到金融工作来之不易实践成果、理论成果的同时，要清醒看到金融安全面临不少风险和挑战，金融领域各种矛盾和问题相互交织、相互影响，经济金融风险隐患仍然较多。个别国家把金融当成地缘博弈工具，屡屡玩弄货币霸权，动辄就挥舞“金融制裁”大棒大打出手，一些居心测者妄图兴风作浪、趁乱牟利，不仅有“看空者”“做空者”，还有“唱空者”“掏空者”，企图动摇国际社会对华投资信心，妄图引发我国内金融动荡。这些都给新形势下维护金融安全带来了新挑战。

产生背景和原因

金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分。金融活，经济活；金融稳，经济稳。现代金融不仅深度融入经济运行所有环节，与每个人的幸福感、获得感、安全感息息相关，还深刻影响社会稳定、国家治理、国际竞争等各个领域。金融与风险始终相伴，其融入经济社会越广越深，可能带来的风险影响就越复杂。一些国家的经验教训表明，严重的系统性金融风险和金融危机不仅会导致经济长期衰退，使多年的经济发展成果和社会财富毁于一旦，还会外溢为全球风险，波及其他国家。本世纪以来发生的美国次贷危机、欧债危机引发全球“金融风暴”，把很多国家拖入经济失速、金融失信、社会失衡、民众失业的境地，负面影响至今尚未完全释放。在看到金融工作来之不易实践成果、理论成果的同时，要清醒看到金融安全面临不少风险和挑战，金融领域各种矛盾和问题相互交织、相互影响，经济金融风险隐患仍然较多。个别国家把金融当成地缘博弈工具，屡屡玩弄货币霸权，动辄就挥舞“金融制裁”大棒大打出手，一些居心叵测者妄图兴风作浪、趁乱牟利，不仅有“看空者”“做空者”，还有“唱空者”“掏空者”，企图动摇国际社会对华投资信心，妄图引发我国内金融动荡。这些都给新形势下维护金融安全带来了新挑战。

基本信息

做空(short-selling)是指借入一只预计价格会下跌的股票并立即出售，然后待股价下跌后再回购股票，将其退还给贷方并赚取差价。对于一些专业投资者和交易者来说，这是一种专门策略，但对个人来说做空的风险可能非常高。做空者是指在金融投资领域中(如股市，期市等)，由于不看好市场前景(即可能是公司的发展前景，也可是能是宏观经济前景)，而先卖掉自己手中的股票，或者向证券公司借股票先卖掉以后，然后在未来等股票价格跌倒一定水平，再买回来，并把股票等额加利息一并还给证券公司的投资者，在期市中，当他们不看好未来时，他们会用一定的保证金来建立空头头寸，而成为做空者。

做空机制与做空紧密相连，做空机制是成熟资本市场的一种常用的运作机制。当投资者预计某一标的资产价格在未来的一段时间内会下跌，就会在价格高位时卖出，当价格下跌到一定程度时买进，从而获取差价收益。做空可以通过期货，期权，融券等多种方式实现。在资本市场相对发展成熟的国家，做空机构有着完善的做空体系。他们通过预先卖空，然后发布一系列对公司不利的信息，让市场投资者丧失信心，使其公司股价下跌，市值下降，紧接着大量低价买入该公司股票，并抛售给券商，从而获得高额收益。在美国，做空的主体包括但不仅限于专业做空机构、投资机构、律师事务所、公司内部人员等。做空机构的获益途径在于通过融券的方式即向券商借股票的方式，当企业股价暴跌后低价买入还给券商，从中获得超额收益。投资机构也可通过卖空的手段来赚取利润。美国有专门的证券诉讼事务所，律所的动机源于胜诉酬金制，即意味着投资者因欺诈获得的赔偿越多，律所可获得高额收益。