更新时间：2023-05-27 13:08
港股是指在香港特别行政区香港联合交易所上市的股票。如果内地的股票有同时在内地和香港上市的，形成“A+H”模式，可以根据它在香港股市的情况来判断A股的走势。港股历史可追溯至1866年，经过初始起步、经济起飞、“四会”起飞以及国际化新阶段这一百多年的变化，港股发展得越来越成熟。
港股经过时间沉淀，股票类型多样，主要包括H股、红筹股、蓝筹股和细价股。其交易机制完善，监管也十分成熟规范。
香港的股票市场比内地的成熟、理性，对世界的行情反映灵敏。通常，我们可以通过香港特别行政区市场的三大指数（恒生指数、国企指数、红筹指数）来了解股市的情况。到2023年为止，“港元人民币双柜台模式”及双柜台庄家机制正式推出，这一举措将提升港股市场的流动性。
早在1866年，香港便出现了零星的证券交易活动。但直至1891年香港股票经纪人协会设立，香港才成立了第一个正式的股票市场。1891年2月3日，香港第一家证券交易所——香港股票经纪人协会（The Stockbrokers’ Association of Hong Kong）由英国商人PaulCharter发起成立，这标志着香港股票市场的正式出现。1914年2月21日，“香港股票经纪协会”更名为“香港证券交易所”。1921年10月1日，香港特别行政区第二家证券交易所——香港股票经纪协会（Hong Kong Sharebrokers’ Association），由商人A.H.Carroll和W.J.Carroll兄弟发起成立，该协会主要由华人成员组成。1947年3月11日，这两家交易所合并成为香港证券交易所（Hong Kong Stock Exchange Limited），简称“香港会”。
进入到20世纪70年代后，香港特别行政区的证券市场开始步入正轨。1969年11月24日，香港恒生银行推出恒生指数，很好地反应了香港股市的整体情况，成为香港经济的重要风向标。1969年12月17日，由李福兆的创始的远东证券交易所（The Far East Exchange Limited，简称“远东交易所”）正式开业。“远东会”的创立打破“香港会”垄断香港股票市场的格局，香港股票市场出现了一个“百家争鸣、百花齐放”的时代。1971年3月15日，由金银业贸易场理事长胡汉辉等筹组的金银证券交易所（The Kam Ngan Stock Exchange Limited，简称“金银会”）宣布正式投入服务。1972年1月5日，由区议员陈普芬等人创办的九龙证券交易所有限公司（The Kowloon Stock Exchange Limited，简称“九龙会”）宣布正式开业。自此，由“香港会”、“远东交易所”、“金银会”和“九龙会”四会并存的局面基本形成。
1980年7月，香港联合交易所（The Stock Exchange of Hong Kong Limited，简称“联交所”）成立，在香港政府的促成下，四家交易所开始合并。1984年初，“红筹”概念悄然兴起并迅猛发展。1986年3月27日，香港证券交易所、远东交易所、金银证券交易所及九龙证券交易所在收市后共同停止营业，“四会鼎立”时代正式结束。1986年4月2日，香港联交所正式开业，成为香港唯一的合法交易所。同年9月22日，“联交所”被国际证券交易所联合会接纳为正式会员，从而建立了与世界各证券交易所之间的广泛合作。
1973年3月9日，周五，恒指在一片欢腾中冲上了1774.96点的历史新高，但多头市场在这里戛然而止。3月12日《工商日报》上刊登了爆炸性新闻：市场上发现了“伪造合和股票”，这些假股票一共三张，面值千股。政府立即通知交易所勒令合和实业停牌，警方随后介入调查。假股票的传言愈加盛行，引发了市场上恐慌性抛售的浪潮，也使恒生指数开启了断崖式下跌。
1992年底，中国政府宣布挑选第一批国有企业准备在港股上市，1993年7月15日，青岛啤酒(96.260, -2.40, -2.43%)快人一步，正式在香港特别行政区上市，标志着H股的诞生。
2000年3月6日，香港交易及结算所有限公司成立，全资拥有香港联合交易所有限公司、香港期货交易所有限公司和香港中央结算有限公司三家附属公司，三家机构完成合并。
香港交易所提供免费实时基本市场行情，透过制定网站免费提供香港证券市场的基本实时报价，这一年，港交所首次公开招股集资金额荣登全球第一，这其中，内地企业赴港上市功不可没。
2014年11月14日，香港交易所于上海证券交易所共同推出了连接内地与香港股票市场的沪港通机制。沪港通机制成为香港金融市场发展的一大里程碑，开创了中国资本市场双向开放的新模式，开启了全球金融市场互联互通的新起点。上海市和香港特别行政区两地的投资者首次可以直接通过当地券商和交易所买卖对方市场上的股票。两地互联互通时代开启。
根据世界交易所联合会的统计，截至2021年4月，港交所上市公司的总市值在全球排名第四，仅次于纽交所、纳斯达克股票交易所和上证所权证，领先于日本交易所、泛欧、深圳证券交易所、伦敦、多伦多、印度等市场。
港股每一次波动背后，也都孕育着机会。历数港股历史上一些较大的危机，如20世纪70年代石油危机，1984年中英谈判、1997年亚洲金融危机、2003年的严重急性呼吸综合征、2008年全球金融危机以及2018年中美贸易争端，这些时期的大幅波动都是为港股孕育新一轮多头市场做准备。
香港特别行政区证券市场就其交易品种来说，包括股票市场，衍生工具市场，基金市场，债券市场。香港证券市场的主要组成部分是股票市场，并有主板市场和创业板市场之分，其中又以主板占据主导地位。创业板为新兴有增长潜力的企业提供筹集资金的渠道，独立于主板之外却与主板有着相同的地位。截至2000年底，主板和创业板市场合计的市值达到48620亿港元，在世界主要证券交易所中排行第11位，在亚洲地区排行第二。
除公众假日及因恶劣天气导致的休市外，香港证券市场一般在周一到周五进行交易，交易时间如下：
1.【早盘竞价时段】
上午09:00~09:30
2.【持续交易时段】
即正常交易时段，上午9:30~12:00下午13:00~16:00
3.【收市竞价交易时段】
下午16:00~16:08
周六周日和公众假日休市。
港股最小交易单位为“1手”，每手所含的股票数量根据股票价格来决定，1手可能是100股、500股、1000股和2000股不等。例如腾讯每手是100股，比亚迪每手500股。不足一手的持仓数量即为“碎股”。比如，腾讯控股，一手要100股，如果手上有150股腾讯，那么50股就成了碎股。一般公司送红股或者供股的时候会产生碎股。
股价与交易的最小单位对应关系：
参考资料：
(1) 所需资料
需要提前准备好下述资料，以备证券公司收取：
资料一：身份证明文件原件及复印件（下述文件任选其一即可）：
˙中国居民第二代身份证；
˙中国护照；
˙往来港澳通行证；
˙香港身份证。
资料二：住址证明文件原件及复印件（下述文件任选其一即可。如果持有中国居民第二代身份证上的地址与实际住址相同，无需提供本项资料。）：
˙银行贷款或信用卡账单
˙电话、水费、电费、燃气费等公共事业单位缴费账单
˙物业公司收费收据
˙居住证明，需您居住的居民小区物业管理处或居委会加盖公章
(2)开户方式
方式一：现场开户
带上开户所需资料前往证券公司，由该公司安排专业人士提供开户服务。
方式二：在线自助开户
在线填写预约资料→证券公司安排专业人士收取资料→电话回访和风险披露→激活账户，成功开户。
在现有交易系统下，投资者可选择电话交易、网上交易或亲自到经纪公司买卖。
1.港股是T+0交易，当天买入的股票可以当天卖出。且次数不受限制。对于列入可以沽空名单的股票(如大型蓝筹股)，更可以先卖后买。
2.投资者在买入之后，发现判断失误，可以及时卖出，避免风险和损失扩大。
注：以上时间均为交易日
港股实行T+2交收、实际交收时间为交易日之后第二个工作日(T+2);在T+2以前，客户不能提取现金、实物股票及进行买入股份的转托管。
普通交易，即港股标准订单里的增强限价单，可以让你以指定价格买入/卖出。
限价盘是指投资者只可以其指定之价格，买入或卖出证券，卖盘的价格不可低于最佳买入价（如有），而买盘的价格不可高于最佳卖出价（如有）。任何未完成的限价盘，将存于所输入价格的轮候队伍中。
只要成交价不逊于输入限价便可最多跟5条轮候队伍(即当时最佳价及随后的4个价位)配对。在配对后，交易系统会取消原买卖盘中未能成交的余额。在开盘前时段的输入买卖盘时段内，交易所参与者亦只可输入竞价盘及竞价限价盘。
是有指定价格的限价盘。在开市前时段内对盘后，未成交的竞价限价盘如并未偏离按盘价多于9倍或少于1/9，该买卖盘便会按所输入的限价变换为限价盘，并会被保留在持续交易时段以供配对。
港股通交易时主要包括以下费用（四舍五入保留两位小数）
参考资料：
香港特别行政区的定期报告法定信息披露为每年两次，与 A 股不同，目前港股季报属于自愿披露，大部分公司不披露季度报告。此外，与A股不同的是，港股的会计年度不是统一的1月1日-12月31日，有些公司公布全 年业绩报告的时候，另外一些公司则在公布中期业绩报告。对临时信息披露，港股也有严格的要求，与A股类似。与内地不同的是，港股通常需将信息披露的文字版本(如年报、半年报、股东通函)等邮寄给股东。
也称国企股，指注册地在内地、上市地在香港的中资股，也就是在香港联合交易所上市、以港元或其他货币认购及买卖的中国内地企业股份。“H股”中的“H”代表中国香港（Hong Kong）。例如：中国银行，中国人寿等。
指在中国境外注册、在香港特别行政区上市的带有中国大陆概念的股票。“带有中国大陆概念”主要指中资控股和主要业务在中国大陆。首先按照按业务范围区分：如果某个上市公司的主要业务在中国大陆，其盈利中的大部分也来自该业务，那么，这家在中国境外注册、在香港上市的股票就是红筹股。由于红筹股为带有主观性的概念，当前学界尚未对红筹股进行规范化的定义，一般来说红筹股是指在香港联合交易所上市且有中国政府或国有企业采用直接或间接的方式控股的企业。按照权益多寡来划分：一家上市公司所有者权益的大部分直接来自中国大陆，或具有大陆背景，也就是为中资所控股，那么，这家在中国境外注册、在香港特别行政区上市的股票才属于红筹股之列。例如：中国移动通信集团，中国石油等。
又称恒生指数成分股。筹(BlueChip)一词源于西方赌场，在西方赌场上三种颜色的筹码中，最值钱的是蓝色筹码，其次是红色筹码，最差的是白色筹码。在海外股票市场上，投资者把那些在其所属行业占有重要支配性地位、业绩优良、发展稳定、股本规模大、成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股，其具有稳定的盈余记录，能定期分派较优厚的股息。在香港股市中，最有名的蓝筹股当属全球最大商业银行之一的“汇丰控股”。除此之外，还有“长江企业控股有限公司”，“中信股份”等。
可以分为以下五种：
1、一线蓝筹股：业绩稳定，流股盘和总股本较大，这类股票价位不是太高，但群众基础好。
2、二线蓝筹股：行业地位上以及知名度上略逊于一线蓝筹股。
3、绩优蓝筹股：从业内已经公认业绩优良、红利优厚、保持稳定增长的公司股票中优中选优的股票。
4、大盘蓝筹股：市值较大、业绩稳定、在行业内居于龙头地位并能对所在证券市场起到相当大的公司股票。
5、蓝筹股基金
又称“仙股”，指每股0.1港元以下的股票。“仙股”，就是指其股票价格已经低于1元，因此只能以分作为计价单位的股票。但港人对“仙股”的理解有两个含义：一是它特别便宜，每股只有几毛钱；二是如果哪天得“道”会鸡犬升天而成仙。根据香港交易所的交易规则，股票最低交易价为1分钱（即1仙），在这个水平上，如果连续多日都没有成交，该股票将被停牌，甚至退市。为了“保壳”，不少上市公司“生产自救”，并股是其中一种方式，就是将若干或更多股数合并成1股，如某只股票并股前每股0.01港元，每十股并一股复牌后股价则为0.1元。因此，“仙股”经常上演大起大落的闹剧，越来越成为上市公司及其大股东鱼肉中小股东进行“套利”的对象。例如：福邦控股，威国际等。
1.市盈率更低，股价更低，估值体系更完美。
2.全流通市场，不受大小非之害。
3.交易品种多，交易规则灵活，多种盈利和对冲手段。
4.由于港股实行T+0、不设涨跌幅限制、可以买空卖空等原因，导致股价的波动要比A股剧烈。完善的沽空机制，长期有利于多种力量的平衡，但短期会加剧市场的波动。 港股没有ST和强制退市制度，但因为被 质疑造假而停牌甚至清盘退市的事件时有发生。
5.港元与美元挂钩，汇率优势明显。
6.香港特别行政区新股发行比较照顾中小投资者。中签率高。
7.港股常常喜欢龙头企业，龙头股的市盈率通常比二、三线股高。同样的，港股通常也喜欢成份股(恒指、国企、红筹三大成份股)，非成份股只有到了特定时期比如重大事项或财报公布，机会才比成份股大。
8.港股市场比A股要成熟有效，资本运作手段更多， A股资金说话多，港股价值说话多。
9.由于供求关系不同，大部分港股的流动性远不如A股。港股除了三大成份股外，很多股票的成交是非常稀少的，这是港股与A股的重大不同点。香港特别行政区的衍生品成交额世界第一，比较活跃的是牛熊证和窝轮(权证)，占到大市成交额的一成以上，对投机资金的分流影响很大，这也是中小股票流动性不如A股的原因之一。
人们常说，股票市场是经济的晴雨表。也就是说股价变动不仅随经济周期的变化而变化，同时也能预示经济周期的变化。实证研究显示，股价的波动超前于经济波动。实证研究显示，股价的波动超前于经济波动。往往在经济还没有走出谷底时，股价已经开始回升，这主要是由于投资者对经济周期的一致判断所引起的。
由于受资源约束、人们预期和外部因素影响，经济运行不会是一直处于均衡状态。经常出现的情况是经济处于不均衡状态。相应地，股市也具有上下波动运行的特点。
财政是国家为实现其职能的需要对一部分社会产品进行的分配活动，它体现着国家与其有关各方面发生的经济关系。国家合理的预算收支及措施会促使股价上扬，重点使用的方向也会影响到股价。财政规模和采取的财政方针对股市有着直接影响。国家合理的预算收支及措施会促使股价上扬，支出重点使用的方向，也会影响到股价。财政规模扩大，只要国家采取积极的财政方针，股价就会上涨；相反，国家财政规模缩小，或者显示将要紧缩财政的预兆，则投资者会预测未来景气不好而减少投资，因而股价就会下跌。
普通商品价格变动对股票市场有重要影响。具体来说，物价上涨，股价上涨;物价下跌，股价也下跌。具体分析商品价格对股票市场价格的影响，主要表现在四个方面：
1、商品价格出现缓慢上涨，幅度不是太大，且物价上涨率大于借贷利率的上涨率时，这时，公司库存商品的价格上升，由于产品价格上涨的幅度高于借贷成本的上涨幅度，于是公司利润会上升，股票价格也会因此而上升。
2、商品价格上涨幅度过大，股价没有相应上升，反而可能下降。这是因为，物价上涨引起公司生产成本上升，而上升的成本又无法通过商品销售而完全转嫁出去，从而使公司的利润降低，股价也随之降低。
3、物价上涨，商品市场的交易呈现繁荣兴旺时，有时是股价正陷于低沉的时候，人们热衷于即期消费，使股价下跌;当商品市场上涨回跌时，反而成了投资股票的最好时机，从而引起股价上涨。
4、物价持续上涨，引起股票投资者保值意识的作用增加，因此使投资者从股市中抽出资金，转而投向动产或不动产，如房地产、贵重金属等保值强的物品上，带来股票需求量降低，因而使股价下跌。
通货膨胀是影响股票市场价格的一个重要宏观经济因素。这一因素对股票市场趋势的影响比较复杂，它既有刺激股票市场的作用，又有压抑股票市场的作用。通货膨胀主要是由于过多地增加货币供应量造成的。货币供应量与股票价格一般呈正比关系，即货币供给量增大使股票价格上升;反之，货币供给量缩小则使股票价格下降。但在特殊情况下又有相反的趋势。通货膨胀对股市的影响主要有三方面：第一是通货膨胀会影响经济景气，而股价会反映景气变动。第二是通货膨胀导致投资者产生保值心理，会选择购买股票，股市相应会上涨。第三是通货膨胀到一定程度，将会推动利率上涨，这往往又会导致股市下跌。综上所述，通货膨胀适度的话，对股市是利好，但是转变为恶性的话，那么股市会跌跌不休。
香港特别行政区被认为是世界最自由的市场之一，港府一贯奉行不干预市场经济的原则，但香港经济易受周边国家和地区的政治事件的影响，特别是中美关系及两岸关系的发展、东南亚政局的变化等都会对香港股市产生重要的影响。
如97年股灾、90年中东战争、98年亚洲金融风暴等，对股价的影响是急速和灾难性的。
1997年下半年，美国著名金融家乔治·索罗斯旗下的对冲基金在亚洲各国和地区发起了连番狙击，并获得了极大的成功，使泰国、马来西亚、印度尼西亚等国家和地区几十年来积存的外汇一瞬间化为乌有，由此引发了亚洲金融危机。1998年6-7月间，索罗斯把矛头对准了港元，开始有计划地向香港股市及期市发动冲击。截至1997年12月底，香港特别行政区的外汇储备为928亿美元，是全球第三大，仅次于日本和中国内地。1998年8月下旬，香港特区政府决定对国际炒家予以反击，香港金融管理局在股票和期货市场投入庞大资金。1998年8月28日，香港全天成交额达到790亿元港币，创下当时的记录。香港政府全力顶住了国际投机者空前的抛售压力，收盘时恒生指数为7829点。
2023年7月31日（周一）港股沽空数据出炉，恒生银行R、中国海洋石油集团有限公司R、吉利汽车R沽空比率位居前三，分别为100%、94.5%、83.02%。美团W、腾讯控股、阿里巴巴集团SW沽空金额位居前三，分别为11.31亿、7.78亿、7.33亿。
2023年7月31日港股通全天合计成交金额为626.63亿港元，成交净卖出59.61亿港元。
2023年7月31日，周一，港股做多情绪继续高涨，恒生科技指数ETF、港股消费ETF、恒生红利ETF等港股ETF涨幅领先A股全市场。截至10:28，南向资金净流入约27亿港元。恒生互联网ETF(513330)重仓股快手涨超7%，京东集团涨超6%，美团、腾讯控股、阿里巴巴集团大涨超2%。
2024年5月3日，新加坡《联合早报》网站报道，香港股市处于2018年以来最长的连续上涨势头。基准恒生指数5月3日上涨1.48%，盘中涨超过2.2%，是连续第九个交易日上涨，科技股上涨尤为明显。多方面因素推动了内地资金和全球基金进入香港股市。低于估值的股价、中央的支持性政策，以及港元本身的吸引力，都在推高市场热情。