更新时间：2024-09-20 13:25
股东权益报酬率又称为净值报酬率/净资产收益率，指普通股投资者获得的投资报酬率（Return on Stockholders' 股权, ROE）。所有者权益或股票帐面价值、普通股帐面价值或资本净值，是公司股本、公积金、留存收益等的总和。股东权益报酬率表明普通股投资者委托公司管理人员应用其资金所获得的投资报酬，所以数值越大越好。股东权益报酬率=（税后利润优先股股息）÷（股东权益）×100%。此比例计算出公司普通股股东的投资回报率，是上市公司盈利能力的重要指标。企业资产包括了两部分，一部分是股东的投资，即所有者权益（它是股东投入的股本，企业公积金和留存收益等的总和），另一部分是企业借入和暂时占用的资金。企业适当的运用财务杠杆可以提高资金的使用效率，借入的资金过多会增大企业的财务风险，但一般可以提高盈利，借入的资金过少会降低资金的使用效率。净资产收益率是衡量股东资金使用效率的重要财务指标。
股东权益报酬率是上市公司上市前包装的重中之重
原始计算公式为：净利润/平均所有者权益*100%
其一计算公式为：股东权益报酬率=(税后盈利－优先股利)/股东权益×100%这一比率，可以衡量出普通股权益所得报酬率的大小，因而最为股票投资者关心。这一比率还可用于检测一个公司产品利润的大小及销售收入的高低，其比率越高，说明产品利润越大，反之则不然。
另一计算方法是：股东权益报酬率=资产报酬率*平均权益乘数
ROE = 净收益 / 股东权益 ※ 净收益 = 税后净利 - （优先股的股息 + 特殊收益）
提高股东权益报酬率可以有两种途径：一是在资产报酬率，即企业资金结构一定的情况下，通过增收节支，提高资产利用效率，来提高资产报酬率；二是在资产报酬率大于负债利率的情况下，可以通过增大权益乘数，即提高资产负债率，来提高股东权益报酬率。
ROE=净利润/所有者权益=净利润/销售收入×销售收入/资产×资产/股东权益。
这个公式中，三项比率分别表示为销售利润率、资产周转率和财务杠杆，表达式可以写为净资产收益率=销售利润率×资产周转率×财务杠杆（财务杠杆亦称权益乘数，多指企业的负债程度）。这个表达式说明管理者只有三个杠杆来调控ROE:1⃣️每一块钱销售收入所能赚取的利润，即销售利润率；2⃣️每一美元资产所能带来的销售收入，即资产周转率；3⃣️股东投入每一美元所能运用的资产，即财务杠杆。无论管理者采取何种方式来提高这些比率，最终都会提高ROE，鲜有例外。
在分析不同行业的ROE时，应留意个别比率的角色。例如，零售业等边际利润率通常很低的行业，杠杆比率亦只为一般。可是，商店可以有非常高的营业额，资产周转就成为分析此类行业的重要指标。部分行业由于不需要太多资产投入，所以通常都有较高ROE，例如咨询公司。有些行业需要投入大量基础建筑才能产生盈利，例如炼油厂。所以，不能单以ROE判定公司的盈利能力。一般而言，资本密集行业的进入门槛较高，竞争较少；相反地，高ROE但低资产的行业则较易进入，而面对较大竞争。因此ROE应该用在相同产业的不同公司之间的比较。